Ghi chú của biên tập viên: Sau nhiều năm biến động mạnh và các chu kỳ dựa trên câu chuyện, tài sản tiền điện tử đang bước vào một giai đoạn hoàn toàn khác. Sự bất ổn ngày càng gia tăng trong hệ thống tiền tệ pháp định, sự hình thành dần dần các khung pháp lý, và sự phát triển của luật pháp cũng như việc phân bổ vốn cho các ETP và stablecoin giao ngay đang định hình lại cách thức dòng vốn đổ vào thị trường tiền điện tử.
Theo đánh giá cốt lõi của Grayscale trong báo cáo "Triển vọng tài sản kỹ thuật số năm 2026", lực lượng chi phối trên thị trường tiền điện tử đang chuyển từ chu kỳ bán lẻ sang vốn đầu tư tổ chức. Giá cả không còn chủ yếu bị thúc đẩy bởi những đợt tăng giá đột biến mang tính cảm xúc, mà thay vào đó là bởi các kênh giao dịch tuân thủ quy định, nguồn vốn dài hạn và các yếu tố cơ bản bền vững, và luận điểm về "chu kỳ bốn năm" đang suy yếu.
Bài viết này trình bày một cách có hệ thống mười chủ đề đầu tư hàng đầu có thể định hình thị trường vào năm 2026, từ các kho lưu trữ giá trị, stablecoin và mã hóa tài sản đến DeFi, trí tuệ nhân tạo (AI) và cơ sở hạ tầng bảo mật, phác họa bức tranh về một hệ sinh thái tiền điện tử đang dần hội nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Đồng thời, báo cáo cũng chỉ rõ những chủ đề nóng nào chỉ mang tính chất "nhiễu" hơn là các biến số quyết định trong ngắn hạn.
Sau đây là văn bản gốc:
Chúng tôi dự đoán sự chuyển dịch cấu trúc trong đầu tư tài sản kỹ thuật số sẽ tăng tốc vào năm 2026, chủ yếu được thúc đẩy bởi hai yếu tố: nhu cầu kinh tế vĩ mô ngày càng tăng đối với các phương tiện lưu trữ giá trị thay thế và sự rõ ràng hơn đáng kể về mặt pháp lý. Sự kết hợp của các yếu tố này dự kiến sẽ thu hút các nguồn tài trợ mới, mở rộng việc áp dụng tài sản kỹ thuật số (đặc biệt là trong giới tư vấn quản lý tài sản và nhà đầu tư tổ chức), và thúc đẩy sự tích hợp toàn diện hơn các blockchain công cộng vào cơ sở hạ tầng tài chính chính thống.
Dựa trên các xu hướng trên, chúng tôi dự đoán rằng giá trị tài sản kỹ thuật số nói chung sẽ tăng lên trong năm 2026, trong khi cái gọi là "chu kỳ bốn năm" (lý thuyết cho rằng thị trường tiền điện tử tuân theo nhịp điệu cố định bốn năm) sẽ kết thúc. Theo quan điểm của chúng tôi, giá Bitcoin có khả năng đạt mức cao kỷ lục mới trong nửa đầu năm.
Grayscale dự đoán rằng luật pháp mang tính cấu trúc lưỡng đảng dành cho thị trường tiền điện tử sẽ trở thành luật của Hoa Kỳ vào năm 2026. Điều này sẽ làm sâu sắc thêm sự hội nhập của các chuỗi khối công khai với tài chính truyền thống, thúc đẩy giao dịch tuân thủ quy định đối với các chứng khoán tài sản kỹ thuật số và có khả năng cho phép các công ty khởi nghiệp và các công ty đã thành lập thực hiện phát hành trên chuỗi.
Tương lai của hệ thống tiền tệ pháp định ngày càng trở nên bất ổn; ngược lại, chúng ta gần như chắc chắn rằng Bitcoin thứ 20 triệu sẽ được khai thác vào tháng 3 năm 2026. Trong bối cảnh rủi ro ngày càng gia tăng đối với tiền tệ pháp định, các hệ thống tiền tệ kỹ thuật số như Bitcoin và Ethereum, với đặc điểm minh bạch, có thể lập trình và nguồn cung khan hiếm, được dự đoán sẽ chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ hơn.
Chúng tôi dự đoán rằng sẽ có thêm nhiều tài sản tiền điện tử được cung cấp cho các nhà đầu tư thông qua các sản phẩm giao dịch trên sàn (ETP) trong năm 2026. Các sản phẩm này đã có một khởi đầu tốt, nhưng nhiều nền tảng vẫn đang tiến hành thẩm định và thúc đẩy việc tích hợp tài sản tiền điện tử vào quy trình phân bổ tài sản của họ. Khi quy trình này hoàn thiện hơn, dự kiến sẽ có những quỹ đầu tư tổ chức lớn nhưng chậm hơn tiếp tục tham gia thị
